Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"485a0c2e-dfb4-459b-b05f-ad338f2f37e2","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Balogh 2016-ban mondott le, miután jogerősen elítélték élettársa bántalmazása miatt.","shortLead":"Balogh 2016-ban mondott le, miután jogerősen elítélték élettársa bántalmazása miatt.","id":"20240425_balogh-jozsef-vak-komondor-polgarmester-fulophaza","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/485a0c2e-dfb4-459b-b05f-ad338f2f37e2.jpg","index":0,"item":"26650297-9d84-4c3c-9880-603cd43751eb","keywords":null,"link":"/itthon/20240425_balogh-jozsef-vak-komondor-polgarmester-fulophaza","timestamp":"2024. április. 25. 21:28","title":"Újból polgármester lenne a vak komondoros Balogh József","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"25ec28c8-401b-492b-a875-44b645b4015b","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"A hegymászó özvegye, Legindi Tímea személyes döntése, hogy ha a férje testét meg is találnák a hegyen, nem engedné lehozni. ","shortLead":"A hegymászó özvegye, Legindi Tímea személyes döntése, hogy ha a férje testét meg is találnák a hegyen, nem engedné...","id":"20240426_suhajda-szilard-mount-everest-legindi-timea","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/25ec28c8-401b-492b-a875-44b645b4015b.jpg","index":0,"item":"d82e29d0-9ad9-48fa-bffa-3de3bfeff765","keywords":null,"link":"/elet/20240426_suhajda-szilard-mount-everest-legindi-timea","timestamp":"2024. április. 26. 13:40","title":"Nincs alapjuk azoknak a híreknek, amelyek szerint Suhajda Szilárd holttestét lehoznák a Mount Everestről","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"bf65e4c9-40f1-4610-bb41-265c4074de50","c_author":"hvg.hu","category":"360","description":"Az amerikai lap cikkében megszólaló Dalibor Rohac, a jobboldali American Enterprise Institute elemzője szerint a miniszterelnök elnök minden tétjét a tengerentúli ellenzék populista szárnyára teszi.","shortLead":"Az amerikai lap cikkében megszólaló Dalibor Rohac, a jobboldali American Enterprise Institute elemzője szerint...","id":"20240427_wall-street-journal-cpac-budapest-orban-trump","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/bf65e4c9-40f1-4610-bb41-265c4074de50.jpg","index":0,"item":"03e4ebcd-7e27-4de6-933d-92c5302e2850","keywords":null,"link":"/360/20240427_wall-street-journal-cpac-budapest-orban-trump","timestamp":"2024. április. 27. 09:00","title":"Wall Street Journal: A Tegyük Újra Naggyá Amerikát ismét a Duna mellé költözött","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"974ff373-c75e-4067-8cde-8390677c597b","c_author":"Németh András","category":"vilag","description":"Több szempontból is létfontosságú Ukrajnának, hogy szerdán – a képviselőház után – az USA szenátusa is megszavazta az orosz agresszió ellen harcoló országnak szánt 61 milliárd dolláros csomagot. Megindulhatnak Ukrajnába a szállítmányok, más országok is felújíthatják a segélyezést, az ukrán nép és hadsereg pedig újabb bizonyítékot kapott arra, hogy a Nyugat több mint két évvel az átfogó invázió kezdete után is kitart még Ukrajna mellett.","shortLead":"Több szempontból is létfontosságú Ukrajnának, hogy szerdán – a képviselőház után – az USA szenátusa is megszavazta...","id":"20240425_sorsdonto-ukrajna-szamara-az-usa-61-milliardos-segelycsomagja","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/974ff373-c75e-4067-8cde-8390677c597b.jpg","index":0,"item":"cd192789-e356-442a-8a86-3d74ffef21c7","keywords":null,"link":"/vilag/20240425_sorsdonto-ukrajna-szamara-az-usa-61-milliardos-segelycsomagja","timestamp":"2024. április. 25. 17:25","title":"Sorsdöntő Ukrajna számára az USA 61 milliárdos segélycsomagja","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"3cac3a61-826f-4003-9129-be01105094eb","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Rövid üzenetet küldött a konzervatív dzsemborira az Egyesült Államok korábbi elnöke.","shortLead":"Rövid üzenetet küldött a konzervatív dzsemborira az Egyesült Államok korábbi elnöke.","id":"20240426_trump-a-cpac-en-alig-varom-hogy-ujra-egyutt-dolgozhassak-orbannal","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/3cac3a61-826f-4003-9129-be01105094eb.jpg","index":0,"item":"d7471499-ab24-42d3-8273-e577e4209ea5","keywords":null,"link":"/itthon/20240426_trump-a-cpac-en-alig-varom-hogy-ujra-egyutt-dolgozhassak-orbannal","timestamp":"2024. április. 26. 10:43","title":"Trump a CPAC-en: Alig várom, hogy újra együtt dolgozhassak Orbánnal","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"82bea5b5-fec4-4d6d-b3b8-739761264135","c_author":"hvg.hu","category":"kkv","description":"A ByteDance úgy számol, hogy jogi úton megakadályozhatja a TikTok amerikai betiltását, de ha ez nem sikerül, akkor sem adná el.","shortLead":"A ByteDance úgy számol, hogy jogi úton megakadályozhatja a TikTok amerikai betiltását, de ha ez nem sikerül, akkor sem...","id":"20240425_tiktok-bytedance-betiltas-egyesult-allamok-joe-biden","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/82bea5b5-fec4-4d6d-b3b8-739761264135.jpg","index":0,"item":"60276080-073b-4545-bb94-4f55f4fe6bca","keywords":null,"link":"/kkv/20240425_tiktok-bytedance-betiltas-egyesult-allamok-joe-biden","timestamp":"2024. április. 25. 21:53","title":"Inkább leállítaná a TikTokot az anyavállalata, mintsem hogy amerikai kézbe adja","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"7f8f9b82-c8bd-4291-bf71-96211805b3f6","c_author":"hvg.hu","category":"eurologus","description":"Míg Belgiumban alacsony a távolmaradók aránya, addig Görögországban, ahol szintén kötelező a szavazás, ez meghaladja a 40 százalékot. Ez arra utal, hogy a kötelező szavazás hatékonysága nagymértékben függ más tényezőktől is, mint például az állam képességétől a szankciók kiszabására és a polgárokban élő állami hitelességtől.","shortLead":"Míg Belgiumban alacsony a távolmaradók aránya, addig Görögországban, ahol szintén kötelező a szavazás, ez meghaladja...","id":"20240426_mire-jo-a-valasztasi-reszvetel-kotelezove-tetele","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/7f8f9b82-c8bd-4291-bf71-96211805b3f6.jpg","index":0,"item":"585031e1-409a-46e7-abbd-dc0d6d1adbdd","keywords":null,"link":"/eurologus/20240426_mire-jo-a-valasztasi-reszvetel-kotelezove-tetele","timestamp":"2024. április. 26. 17:40","title":"Van-e értelme kötelezővé tenni a választáson való részvételt?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"38a39571-40be-4f97-b86f-0e77da84b31e","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"Ahmed Ali Alid azt vallotta, hogy „Gáza népéért” ölt meg egy 70 éves brit férfit az utcán. ","shortLead":"Ahmed Ali Alid azt vallotta, hogy „Gáza népéért” ölt meg egy 70 éves brit férfit az utcán. ","id":"20240425_amokfutas-iszlamista-keseles-anglia","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/38a39571-40be-4f97-b86f-0e77da84b31e.jpg","index":0,"item":"e33e301a-8cd1-49db-8ab0-b4ff70cd9e12","keywords":null,"link":"/vilag/20240425_amokfutas-iszlamista-keseles-anglia","timestamp":"2024. április. 25. 19:39","title":"Még októberben rendezett késes ámokfutást egy Angliában élő marokkói férfi, most döntött a bíróság az ügyében","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Az államadósság brutális finanszírozási kiadásai mellett csak nagyon fegyelmezett költségvetési politikával lehet tartani a – megemelt – 4,5 százalékos hiánycélt. Félő, hogy idén is jelentős lesz az áfalyuk. Tavaly csak a magas infláció miatt csökkent valamelyest az államadósság-mutató, idén komoly kockázat a devizaadósság növekedése. A GDP 2-3 százalékkal nőhet a belső kereslet élénkülésének köszönhetően, az infláció éves átlagban 3,5-5 százalék között lehet. A jegybank közzétette friss előrejelzését.
Az államadósság-ráta „2024. évi folytatódó mérséklődéséhez és a hazai kockázati megítélés javulásához a kitűzött hiánycélok hiteles elérése is szükséges” – hangsúlyozza több ponton a jegybank friss inflációs jelentése, óva intve a kormányt a fegyelmezetlen költségvetési politika folytatásától.
Csak az infláció miatt csökkent az államadósság
2023-ban az előzetes adatok szerint a GDP-arányos költségvetési hiány 6,7 százalék volt. Ez az 5,2 százalékra megemelt költségvetési hiánycélt 1,5 százalékponttal, míg a megelőző 2022. évi deficitet 0,5 százalékponttal haladta meg. A magas költségvetési deficit fő oka, hogy az infláció következtében a költségvetésben várt több mint 16 százalékos nettó áfabevétel-emelkedés helyett a tényleges növekedés kevesebb mint 2 százalék volt 2023-ban. Ennek következtében az áfabevételek a tavalyi évben több mint 1000 milliárd forinttal elmaradtak a tervezett összegtől – emlékeztet az inflációs jelentés. A magas inflációs környezet további kedvezőtlen költségvetési hatásaként
a GDP-arányos állami kamatkiadások a 2022. évi 2,8 százalékról 2023-ban közel 1500 milliárd forinttal mintegy 4,5 százalékra emelkedtek.
Ami az államadósságot illeti, az előzetes adatok szerint a GDP-arányos adósság 2023 végén 73,4 százalékra mérséklődött, ami 0,6 százalékpontos csökkenést jelent a 2022. év végi 74 százalékos szinthez képest. „Az államadósság-ráta csökkenését elsősorban a magas GDP-deflátor támogatta, míg a magas költségvetési hiány, az államadósságba besorolt Eximbank adósságnövekedése, valamint a reálgazdaság visszaesése ellensúlyozta azt” – írja a jelentés. A GDP-deflátor a GDP árindexe, nem azonos a fogyasztói árindexszel, vagyis az inflációval, de jellemzően közel áll ahhoz. Magyarra fordítva a GDP-arányos államadósság csak és kizárólag azért tudott kismértékben csökkenni, mert magas volt az infláció:
mindennek magasabb lett az ára, ami felfújta a GDP számszerű értékét.
A jegybank szerint a deficit 2023-hoz viszonyított mérséklődését elsősorban az európai energiaárak alacsonyabb szinteken történő stabilizálódása támogatja. A magas inflációs környezetben nagymértékben megnőtt az inflációkövető lakossági állampapírok kamata, és jelentős állomány épült ki, melyek hozamát az előző évi infláció határozza meg, ezért továbbra is jelentősen növelik a kamatkiadásokat.
A kormányzati bejelentésekben szereplő 4,5 százalékos hiány elérése ezért csak kiegyensúlyozott elsődleges egyenleg mellett lehetséges, ami a kiadások szoros kontrollja által érhető el
– figyelmeztet a jegybank.
A „kiegyensúlyozott elsődleges egyenleget” szó szerint kell érteni, a jegybank prognózisa szerint
ilyen brutális kamatkiadások mellett a kormánynak a következő években gyakorlatilag nullszaldós költségvetést kell megvalósítania.
Ami nem lesz egyszerű, az elsődleges egyenleg még tavaly is 2 százalékos deficitet mutatott GDP-arányosan.
A jegybank előrejelzése szerint az államadósság 2024-ben 73 százalék közelébe csökkenhet, de itt is tettek egy figyelmeztető megjegyzést: előrejelzésük szerint a tervezett devizakibocsátások következtében idén 29 százalék fölé emelkedhet a központi adósság devizaaránya.
A forint–euró árfolyam 10 forintnyi változása mintegy 0,6 százalékponttal módosítja a GDP-arányos államadósságot.
Ez értelemszerűen jelentős kockázat, a forint euróval szembeni árfolyamában bőven benne van a további – akár jelentős – gyengülés lehetősége. Igaz, a jegybank kiemelten törekszik az árfolyam stabilan tartására. No nem az államadósságra gyakorolt hatások miatt, hanem az esetleges árfolyamgyengülés inflációt növelő hatása miatt.
Félő, hogy nem jön az áfa és az uniós pénz
Ha már a kockázatoknál tartunk: a költségvetésben nemcsak a kormány költekezési hajlandósága – vagyis a kiadási oldal elengedése – okozhat problémákat, a bevételi oldalon is lehetnek bőven problémák.
Az adóbevételek alakulását jelentősen befolyásolja a makrogazdasági környezet. Az adóbevételek szempontjából kockázatot jelent a gazdasági növekedés és kiemelten a háztartások fogyasztásának jelenlegi várakozásoktól eltérő ütemű helyreállása – figyelmeztet a jegybank. A bruttó áfabevételek dinamikája 2024 első két hónapjában negatív tartományban volt, a kedvezőtlen folyamatok tartósabb fennállása negatív kockázatot jelent a költségvetés egyenlegére nézve, míg a fogyasztás helyreállása esetén javítja az egyenleget.
Az áfalyuk potenciálisan hatalmas lehet, a költségvetési törvény előirányzataihoz viszonyítva 1,5 ezer milliárdos lyuk nyílhat az év egészét tekintve, ha a fogyasztás nem pörög föl, és az áfabevételek továbbra is olyan pocsékul alakulnak, mint az év első két hónapjában.
A jegybank további jelentős kockázatként emeli ki az uniós források sorsát. Bár az Európai Bizottság a források egy részét feloldotta a korrupciós-jogállamisági vitában,
a továbbra sem elérhető helyreállítási és kohéziós források (összesen közel 20 milliárd euró) döntő része a Bizottság által meghatározott 27 szupermérföldkő teljesítéséhez kapcsolódik.
A források megelőlegezése és beérkezése az államadósság alakulását, míg a felhasználásának ütemezése az eredményszemléletű egyenleget és a reálgazdasági folyamatokat befolyásolja.
Kis infláció, kis növekedés
Az inflációs jelentés főbb előrejelzéseit Virág Barnabás alelnök már a megelőző jegybanki kamatdöntés után ismertette, illetve az inflációra és a gazdasági növekedésre vonatkozó frissített prognózisokat nyilvánosságra hozták. 3,5-5 százalékos éves átlagos infláció várható. Ez alacsonyabb, mint a decemberi inflációs jelentés prognózisa. A maginfláció (a gyorsan változó tételektől szűrt infláció) az év egészében a toleranciasáv fölött maradhat. 2025-ben térhet vissza az infláció a jegybanki célra, vagyis állhat be stabilan 3 százalék környékére.
Az idei évre a jegybank 2-3 százalékos gazdasági növekedést vár, ez alacsonyabb, mint a decemberi inflációs jelentés prognózisa. Idén a belső kereslet lehet a növekedés motorja. A lakossági bizalom javul, párhuzamosan a reálbér növekedésével, de ez fokozatos folyamat lesz. Az exportpiacok – elsősorban a német gazdaság – gyengélkedése miatt az export idén még nem pörgeti majd a GDP-t, de 2025-től kiegyensúlyozott szerkezetű hazai növekedés várható. A GDP 2025-ben várhatóan 3,5-4,5, majd 2026-ban 3-4 százalékkal bővül.